Value Investment since 2004

　9795ステップから「2025年9月期 第３四半期決算短信〔日本基準〕（非連結）」がリリースされています。システム関連費用の計上が３Q以降とのことですが、今のところ大きな影響はない感じで、最終的に配当の上乗せもあるのではと妄想中です。
　9795ステップは2012年2月に初めて購入し、買い増しを続けながら保有しています。多くの塾がアルバイト講師を採用して経費削減に努めつつ、成績が良い生徒を優遇して入塾させ合格実績を上げています。一方ステップは、やる気を測るだけの簡単な入塾テストで生徒を募集し、授業料は平等、講師は基本的に正社員、校舎を神奈川県に絞って少しずつ展開するという真っ当な戦略で合格実績を積み重ね、結果的に良好な決算を出し長年の増配を実施しています。
　なお、ステップの詳細な分析に関しては、以前にokenzumoさんご本人の許可を頂き、こちらに分析記事を転載してあります。なんと2003年の分析ですが、今なお色褪せる事のない記事だと思いますので、是非ご覧下さい。→【分析-9795ステップ】

項目／売上／営業／経常／純／【2025年9月期】
１Ｑ実／4513／1665／1670／1152
前年比％／+9.6／+14.5／+13.2／+13.5
２Ｑ予／8052／2262／2292／1573
前年比％／+4.6／+1.3／+0.7／+0.5
２Ｑ実／8159／2352／2398／1652
前年比％／+6.0／+5.3／+5.3／+5.5
３Ｑ実／11798／2848／2894／1989
前年比％／+5.5／+4.3／+4.3／+4.4
４Ｑ予／15714／3674／3709／2541
前年比％／+4.1／+4.6／+4.1／+1.3

項目／売上／営業／経常／純／【2024年9月期】
１Ｑ実／4118／1454／1475／1015
前年比％／+4.8／+3.2／+3.9／+3.7
２Ｑ予／7626／1973／2011／1375
前年比％／+1.4／-13.7／-13.0／-13.7
２Ｑ実／7700／2233／2276／1565
前年比％／+2.4／-2.3／-1.5／-1.7
３Ｑ実／11182／2729／2774／1905
前年比％／+4.5／+17.6／+18.9／+17.1
４Ｑ予／14892／3338／3398／2409
前年比％／+3.1／+4.6／+5.4／+0.2
４Ｑ実／15098／3511／3564／2508
前年比％／+4.5／+10.0／+10.5／+4.3

項目／売上／営業／経常／純／【2023年9月期】
１Ｑ実／3931／1408／1420／979
前年比％／+14.5／+28.5／+27.7／+27.7
２Ｑ予／7362／2214／2241／1533
前年比％／+7.7／+9.7／+8.5／+7.7
２Ｑ実／7520／2285／2311／1592
前年比％／+10.0／+13.2／+11.9／+11.8
３Ｑ実／10706／2321／2333／1627
前年比％／+7.0／-9.4／-10.8／-9.6
４Ｑ予／14456／3862／3900／2668
前年比％／+5.9／+5.6／+4.6／+4.1
４Ｑ修正／14534／3127／3164／2326
増減率％／+0.5／-19.0／-18.9／-12.8
前年比％／+6.45／-14.5／-15.1／-9.2
４Ｑ実／14442／3192／3225／2405
前年比％／+5.8／-12.7／-13.5／-6.2

項目／売上／営業／経常／純／【2022年9月期】
１Ｑ実／3432／1096／1112／767
前年比％／+7.4／+14.6／+13.5／+13.7
２Ｑ予／6857／1995／2024／1362
前年比％／+8.7／+16.8／+15.7／+13.0
２Ｑ実／6838／2018／2065／1423
前年比％／+8.4／+18.2／+18.1／+18.2
３Ｑ実／10001／2563／2616／1801
前年比％／+6.7／+13.4／+12.3／+12.3
４Ｑ予／13644／3644／3692／2501
前年比％／+7.1／+13.6／+12.2／+10.5
４Ｑ実／13653／3656／3728／2563
前年比％／+4.7／+4.2／+3.8／+3.7

項目／売上／営業／経常／純／【2021年9月期】
１Ｑ実／3197／956／979／674
前年比％／+1.5／-0.8／+0.0／+0.0
２Ｑ予／6027／1340／1364／931
前年比％／+5.3／+6.5／+5.7／+5.4
２Ｑ実／6307／1707／1749／1204
前年比％／+10.2／+35.7／+35.5／+36.3
３Ｑ実／9370／2260／2330／1603
前年比％／+25.4／+206.4／+207.7／+215.3
４Ｑ予／12211／2706／2741／1848
前年比％／+11.7／+40.2／+39.2／+37.6
４Ｑ修正／12958／3447／3529／2411
４Ｑ実／13036／3509／3593／2471
前年比％／+19.3／+81.9／+82.5／+84.0

項目／売上／営業／経常／純／【2020年9月期】
１Ｑ実／3149／964／979／674
前年比％／+7.2／+19.5／+19.5／+19.5
２Ｑ予／5927／1413／1431／980
２Ｑ修／5722／1258／1290／883
２Ｑ実／5722／1258／1290／883
前年比％／+0.5／+5.2／+5.2／+4.9
３Ｑ実／7413／737／757／508
前年比％／-10.3／-53.0／-52.7／-53.5
４Ｑ予／12063／2866／2900／1976
４Ｑ修／未定／未定／未定／未定
４Ｑ修／10967／1934／1970／1319
４Ｑ実／10927／1929／1968／1343
前年比％／-5.7／-28.2／-28.1／-30.9

項目／売上／営業／経常／純／【2019年9月期】
１Ｑ実／2938／807／819／564
２Ｑ予／5649／-----／----／----
２Ｑ実／5694／1196／1227／842
３Ｑ実／8328／1569／1600／1094
４Ｑ予／11442／-----／----／----
４Ｑ実／11592／2689／2738／1943

項目／売上／営業／経常／純／【2018年9月期】
１Ｑ実／2782／804／833／571
２Ｑ予／5475／1429／1461／1008
２Ｑ実／5482／1411／1485／975
３Ｑ実／7937／1671／1727／1157
４Ｑ予／11056／2702／2752／1899
４Ｑ実／11033／2680／2760／1862

１Ｑ実／2645／771／785／543／【2017年9月期】
２Ｑ予／5230／1385／1397／969
２Ｑ実／5235／1361／1401／965
３Ｑ実／7591／1607／1645／1129
４Ｑ予／10539／2537／2559／1761
４Ｑ実／10564／2584／2633／1833

【9795ステップ：配当金の推移】
カッコ内は分割考慮前
-----1995(H07)/6 上場
2001(H13)/9 9.75(39)
2002(H14)/9 10.25(41)
2003(H15)/9 12.00(48)
2004(H16)/9 12.75(51)
-----2004(H16)/11 1:4分割
2005(H17)/9 13
2006(H18)/9 14
2007(H19)/9 15
2008(H20)/9 16
2009(H21)/9 17
2010(H22)/9 18
2011(H23)/9 19
2012(H24)/9 22
2013(H25)/9 28（※記念配当5円含む）
2014(H26)/9 24
2015(H27)/9 26
2016(H28)/9 28予→30
2017(H29)/9 31予→33
2018(H30)/9 34
2019(R01)/9 38
2020(R02)/9 40
2021(R03)/9 40予→45
2022(R04)/9 46
2023(R05)/9 48予→70修正→72
2024(R06)/9 74予→77
2025(R07)/9 81予→

テーマ : 株式投資
ジャンル : 株式・投資・マネー

　主力銘柄である4345シーティーエスから以下がリリースされています。本業も好調、受取配当金や持ち分法による当期損失が利益に変わったのも大きかったようで、経常利益・純利益は大きく伸びました。
・2026年３月期 第１四半期決算短信〔日本基準〕（連結）
・2026年３月期第１四半期決算説明資料
　4345シーティーエスは2004年にinatoraさんの楽天ブログで知り、かなり経ってから購入しましたが、2011年2月に発表の下方修正を見て売り、同年の8月に買い戻し、買い増しを続けて保有しています。業績好調で配当を増やしており、ストックオプションを発行せずに社長や社員の多くが自社株を直接保有し、株価が安い時には自社株買い、高くなったら売り出しをして資本を充実させています。

項目／売上／営業／経常／純／【2026.3期】
１Ｑ実／2929／676／832／588
前期比％／+6.5／+6.2／+29.8／+37.8
２Ｑ予／6100／1470／1570／1100
前期比％／+5.0／+3.4／+11.5／+15.9
４Ｑ予／12800／3300／3500／2400
前期比％／+8.3／+7.2／+10.7／+9.6

項目／売上／営業／経常／純／【2025.3期】
１Ｑ実／2751／636／641／427
前期比％／+5.9／+12.4／+9.8／+9.8
２Ｑ予／5750／1320／1250／840
前期比％／+7.6／+4.4／+0.2／+0.8
２Ｑ実／5808／1422／1408／949
前期比％／+8.7／+12.5／+12.9／+13.9
３Ｑ実／8937／2320／2365／1606
前期比％／+8.4／+8.8／+11.5／+12.8
４Ｑ予／12000／3000／2950／1980
前期比％／+8.2／+4.7／+5.9／+6.5
４Ｑ実／11821／3077／3162／2190
前期比％／+6.6／+7.4／+13.5／+17.8

項目／売上／営業／経常／純／【2024.3期】
１Ｑ実／2597／566／584／388
前期比％／+0.4／+6.5／+10.4／+9.1
２Ｑ予／5500／1230／1200／840
前期比％／+4.6／+2.6／+3.4／+8.1
２Ｑ実／5345／1264／1247／833
前期比％／+1.7／+5.5／+7.5／+7.2
３Ｑ実／8243／2132／2122／1424
前期比％／+1.1／+7.2／+4.4／+10.1
４Ｑ予／11500／2800／2770／1930
前期比％／+6.5／+4.0／+1.8／+9.7
４Ｑ修正／11000／2800／2770／1930
前期比％／+1.9／+4.0／+1.8／+9.7
４Ｑ実／11090／2865／2785／1858
前期比％／+2.7／+6.4／+2.3／+5.7

項目／売上／営業／経常／純／（2023.3期）
１Ｑ実／2857／531／529／354
前期比％／+5.4／+0.2／+4.5／+1.9
２Ｑ予／5460／1250／1250／844
前期比％／+6.9／+4.4／+9.0／+7.1
２Ｑ実／5258／1198／1160／777
前期比％／+2.9／+0.1／+1.2／-1.4
３Ｑ実／8152／1990／2033／1294
前期比％／+2.5／+0.7／+6.3／-1.2
４Ｑ予／11200／2820／2800／1890
前期比％／+6.2／+7.3／+10.4／+9.2
４Ｑ実／10797／2691／2722／1758
前期比％／+2.4／+2.4／+7.4／+1.6

項目／売上／営業／経常／純／（2022.3期）
１Ｑ実／2456／530／506／347
前期比％／+8.7／+21.2／+22.5／+26.0
２Ｑ予／5000／1050／1000／700
前期比％／+2.8／+4.2／+4.0／+8.1
２Ｑ実／5107／1197／1146／788
前期比％／+5.1／+18.9／+19.3／+21.8
３Ｑ実／7955／1976／1913／1309
前期比％／+5.8／+16.6／+18.0／+19.5
４Ｑ予／10600／2400／2300／1600
前期比％／+6.3／+7.7／+8.1／+9.8
４Ｑ実／10542／2628／2535／1731
前期比％／+5.8／+17.9／+19.2／+18.8

項目／売上／営業／経常／純／（2021.3期）
１Ｑ実／2260／438／413／275
前期比％／+5.6／+18.9／+13.9／+12.4
２Ｑ予／4500／820／760／530
前期比％／+0.5／+0.5／-5.3／-3.9
２Ｑ実／4861／1007／961／647
前期比％／+8.6／+23.5／+19.8／+17.5
３Ｑ実／7519／1694／1622／1096
前期比％／+9.6／+22.6／+19.1／+17.4
４Ｑ予／9600／1920／1790／1230
前期比％／+4.7／+3.6／-1.6／-1.4
４Ｑ実／9968／2228／2127／1456
前期比％／+8.7／+20.3／+17.0／16.7

項目／売上／営業／経常／純／（2020.3期）
１Ｑ実／2139／368／362／245
前期比％／+8.8／+18.8／+20.4／+20.4
２Ｑ予／4530／790／767／540
２Ｑ実／4478／815／802／551
前期比％／+4.4／+9.4／+10.4／+11.6
３Ｑ実／6859／1382／1362／934
前期比％／+5.1／+14.5／+15.1／+15.8
４Ｑ予／9500／1740／1700／1200
４Ｑ実／9172／1852／1818／1248
前期比％／+6.5／+16.5／+16.6／+17.1

項目／売上／営業／経常／純／（2019.3期）
１Ｑ実／1967／310／301／203
２Ｑ予／4500／760／740／520
２Ｑ実／4288／745／726／494
３Ｑ実／6525／1207／1183／806
４Ｑ予／9500／1720／1680／1180
４Ｑ実／8613／1590／1559／1066

項目／売上／営業／経常／純／（2018.3期）
１Ｑ実／2025／332／322／220
２Ｑ予／3850／540／515／360
２Ｑ修／4084／690／673／463
２Ｑ実／4084／690／673／463
３Ｑ実／6287／1142／1110／780
４Ｑ予／8200／1330／1280／896
４Ｑ修／8500／1480／1440／1000
４Ｑ実／8578／1508／1465／1026

【4345シーティーエス：配当金の推移】
※括弧内は分割考慮前
注１：2011(H23)/3は記念配当5000円含むため、実質的に1.750(2800)
-----2002/3 上場
2004(H16)/3　0.83333(8000)
2005(H17)/3　0.71875(6900)
-----2005/2 1:3分割
2006(H18)/3　1.34375(4300)
2007(H19)/3　1.90625(6100)
2008(H20)/3　2.09375(6700)
2009(H21)/3　1.5625(5000)
2010(H22)/3　1.90625(6100)
-----2010/4　1:2分割
2011(H23)/3　4.8750(7800)←注１
2012(H24)/3　2.1875(3500)
-----2012/10　1:100分割
2013(H25)/3　2.8125(45=中間2000/100+期末25)
-----2013/12　1:2分割
2014(H26)/3　3.875(31=中間30/2+期末16)
-----2014/8　1:2分割
2015(H27)/3　5.00(20.00)
2016(H28)/3　5.50(22.00)
-----2017/3/1 1:2 分割
2017(H29)/3　予5.50→6.00（12=中間10/2＋期末７）
-----2017/8/1 1:2 分割
2018(H30)/3　7.00予→9.00
2019(H31)/3　11.00
2020(R02)/3　12.00予→12.20
2021(R03)/3　12.70予→13.70修→14.0
2022(R04)/3　15.00予→17.00修→18.00再修正　※記念配2円含む
2023(R05)/3　22.00予→22.00　　※記念配5円含む
2024(R06)/3　20.00予→22.50
2025(R07)/3 25.00予→25.00
2026(R08)/3 28.00予→

テーマ : 株式投資
ジャンル : 株式・投資・マネー

　1723日本電技から以下がリリースされています。　1723日本電技は増配っぷりが魅力で2023年に購入しました。
・2026年３月期 第１四半期決算短信〔日本基準〕（連結）

項目／売上／営業／経常／純／【2026/3】
１Ｑ実／8424／1259／1353／931(2025/7/25)
前期比％／+28.6／+63.7／+62.4／+64.2
４Ｑ予想／43500／9200／9400／6450(2025/5/7)
前期比％／+1.0／+0.9／+1.0／+0.6

項目／売上／営業／経常／純／【2025/3】
１Ｑ実／6551／769／833／567(2024/7/25)
前期比％／-9.0／+44.3／+44.3／+45.5
２Ｑ予想／未公表
２Ｑ実／14987／2318／2409／1646(2024/11/5)
前期比％／-3.8／+32.6／+32.1／+33.3
３Ｑ実／26173／5753／5909／3899(2025/1/29)
前期比％／+4.6／+46.7／+46.3／+41.8
４Ｑ予想／41500／6200／6300／4300(2024/5/7)
前期比％／+6.7／-0.8／-0.4／-8.0
４Ｑ再修正／42500／7500／7600／5300(2024/11/5)
４Ｑ再修正／43500／9000／9150／6160(2025/2/26)
４Ｑ実／43061／9120／9307／6414
前期比％／+10.7／+46.0／+47.2／+37.3(2025/5/7)

項目／売上／営業／経常／純／【2024/3】
１Ｑ実／7199／532／577／389(2023/7/26)
前期比％／+37.6／-----／+956.1／-----
２Ｑ予／未公表
２Ｑ実／15584／1748／1824／1234(2023/11/2)
前期比％／+34.8／+186.7／+170.7
３Ｑ実／25023／3923／4038／2750(2024/1/29)
前期比％／+24.8／+85.8／+82.9／+82.7
４Ｑ予／35000／4550／4650／3200(2023/5/8)
前期比％／+2.0／+1.0／+0.8／+1.0
４Ｑ修正／36500／4750／4850／3300(2023/11/2)
増減率％／+4.3／+4.4／+4.3／+3.1
４Ｑ再修正／39000／6100／6150／4450(2024/2/29)
増減率％／+6.8／+28.4／+26.8／+34.8
４Ｑ実／38894／6248／6324／4672
前期比％／+13.4／+38.8／+37.1／+47.5(2024/5/7)

【配当額の推移】
2002/3 7.50(15.00)
-----2003/3上場
2003/3 11.00(22.00)
2004/3 11.00(22.00)
2005/3 8.00(16.00)
2006/3 6.50(13.00)
2007/3 10.50(21.00)
2008/3 12.50(25.00)
2009/3 25.00(50.00)
2010/3 17.00(34.00)
2011/3 15.00(30.00)
2012/3 11.00(22.00)
2013/3 14.00(28.00)
2014/3 25.00(50.00)
2015/3 25.00(50.00)
2016/3 33.00(66.00)
2017/3 37.50(75.00)
2018/3 38.50(77.00)
2019/3 47.00(94.00)
2020/3 59.50(119.00)
2021/3 62.50(125.00)
2022/3 57.00(114.00)
2023/3 76.00(152.00)
2024/3 92.00(160予→184.00修正)
-----2025/1 1:2分割
2025/3 122.00(176予→82.00中間＋77.00期末ｘ２＝236.00修正→81.00期末再修正=244修正）
2026/3 132.00予→

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　4433ヒト・コミュニケーションズ・ホールディングスから「株主優待の優待品目の変更(追加)並びに拡充に関するお知らせ」がリリースされています。
　今までは100株以上の保有でギフトカード1000円分でしたが、100株以上でデジタルギフト1000円分、500株以上で6000円分、1000株以上で12000円以上となりました。

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　9287ジャパン・インフラファンド投資法人より「2025年５月期　決算短信（インフラファンド）」他２点がリリースされています。
　9287ジャパン・インフラファンド投資法人は2020年2月上場初日に購入しました。上場時は買取電気事業者が東北電力に偏りがちだったのですが、現在では地域分散が進み中部電力と四国電力管内以外は全て保有しています。先日の増資・借入によって新たに資産を取得していますが、保有施設数も61物件と上場インフラファンドの中で最多となりました。上場インフラファンドとして初となる「リパワリング（※）太陽光発電所」の取得など、ポストFIT機関に向けて積極的な運用に取り組んでいます。
※運転開始以降に太陽光発電設備についてパネルを始めとする機器の入替や、それに伴う設備配置の見直し等を行うことで、発電効率の向上と発電期間の長期化を目指すこと

9287ジャパン・インフラファンド投資法人
分配金の推移
2020(R02)/05 予1084→修1153→1171
2020(R02)/11 予2861→修2927→2977
2021(R03)/05 予2836→修2895→修2904→2950
2021(R03)/11 予2852→修2912→修2919→修2924→2953
2022(R04)/05 予2910→修2950→2980
2022(R04)/11 予2932→修3001→3005
2023(R05)/05 2952予→2980修
2023(R05)/11 3010予→3010
2024(R06)/05 2980予→3000修正
2024(R06)/11 3015予→3145
2025(R07)/05 2000
2025(R07)/11 2000予
2026(R08)/05 2000予

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