創作大賞は、なにを生むための賞なのか◇02

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創作大賞は、なにを生むための賞なのか

noteの経営構造と新人発掘の仕組みから考える

Ⅲ 逆行する成長企業

 
わたしの直観は、時代の流れそのものがnoteにとって向かい風だと考えたところから始まっている。テキストベースのnoteは、時代に逆行しているように、わたしには見えていた。SNSの主体は動画と音声だと言っても、それほど言い過ぎだとは思っていないから。
 
テキストはその補助的な媒体へと格下げされ、案内板のような短文があちらこちらで増加した。また、テキストの構成も、より単純で、より平易で、先に結論を提示する設計が好まれる傾向にあって、動画的な作り方が主流になっている気がする。
 
もっとも、このあたりは表現が難しいところで、作り方よりも消費の仕方と言ったほうが正確なのかもしれない。
 
どちらにしても、従来の「読む ⇨ 組み立てる ⇨ 理解する」という流れから、「見る ⇨ 受け取る ⇨ 理解する」という流れへと認知負荷が最適化され、このスキームなら動画や音声の優位性は崩れない。つまり、テキストは価値としても、主要メディアの座から一段下げられたと、わたしは考えている。
 
しかし、2019年頃よりSEOの注目度が再び高まったことから、テキスト媒体の需要と価値も、それに伴って上昇した。
 
それでも、わたしがこの事業を失敗とまでは言わないにしても、好調とはかけ離れたところにあると感じたのは、こうした背景が後押ししたにもかかわらず、SEO市場はWordPressに傾き、コロナ需要にも乗り遅れ、市場を取りにいけなかったと考えていたことが大きい。
 
実際には、ユーザーの増加が即座に利益へ結び付かなかっただけで、爆発的に伸びている。MAUは2,000万台から、2020年には6,000万以上へと増加し、その後、現在では9,000万超まで伸びている。思いっきりコロナ需要を受け止めていたのだ。
 
さらに会員数も、2022年時点の約500万人から、わずか3年で約1,000万人へと増加した。その時期に損益分岐点を超えたことで、コロナ需要の勢いを失うことなく、順調に成長してきたと見るのが妥当だと思う。
 
ただし、各年で集計方法や対象期間が同一なのかという点に関しては、本稿では調査していないので、留保しておきたい。
 
いずれにしても、2025年11月期決算では、売上高41.4億円（前年比25.0％増）、営業利益2.5億円（同384.7％増）、当期純利益4.4億円（同345.4％増）と、前年からの急激な増収増益を達成している。
 
こちらはごまかしようのない数字なので、少なくとも事業成長については、信憑性が担保されていると思う。
 
さらに、好調と判断できる材料は決算だけではない。NAVER（韓国）との第三者割当増資によって、約20億円を調達している。
 
これは単なる資金調達にとどまらず、生成AI技術やIPの共同開発で、海外展開をも視野に入れた資本業務提携が実態であり、LINEマンガとの作品発掘企画も動き始めている。つまり、note上の創作物を商業化し、国外へ流通させる経路の拡張につなげていると言える。
 
Googleも数％とはいえ、主要株主としてその名を連ねている。こちらも資本業務提携を通じて、すでにGeminiを活用したAI機能の開発が進められており、技術面でも具体的な協業関係にある。
 
著名企業が出資元であるという権威付けは、わたしにとってわりとどうでもよくて、重要なのは、プロダクトそのものに提携の成果が反映されていることにある。
 
加えて、経産省のGENIACに採択された事業を含むAI関連事業についても、すでに売上の計上が始まっていて、2026年11月期上期の売上は約1億円となっている。
 
これらの事業では、プロジェクト費用に対応する対価を売上として計上しているけれど、それ自体がすぐに大きな利益を生むわけではない。ここでも、むしろ重要になるのは、事業を通じて構築したデータや技術基盤を、その後の生成AI事業に活用できる可能性にあるのだと思う。
 
その結果、過去の赤字を解消して黒字化しただけではなく、成長投資に使える資金を確保し、海外展開とAI開発の両面で具体的な提携を進め、新たな売上につながる事業まで準備している。
 
少なくとも現時点では、好調という看板を外す理由は見当たらない。
 
少しだけ好意的に言えば、テキストの可能性を正確に見積もり、AIの一般化という時代の転換点へとうまく接続させた。そして、テキストを「書き手の表現」から、蓄積・選別・再利用されるデータと知的財産へ変換することに賭け、成功し始めた企業なのだと思う。
 
ただ、ここでも留意しておきたいのは、先述したとおり、2025年の増益が、売上の伸びに対して人件費や業務委託費の増加を抑え、固定費のレバレッジを強く働かせた結果だという点だ。
 
採用の厳選や人件費・業務委託費の抑制によるコスト減の影響が大きかったと、公式見解を示している。そのため、現在の収益モデルが数年後にさらなる飛躍へつながるのか、それとも環境の変化によって衰退へ向かうのかは、もう少し長い時間軸で注目したいと思う。
 
そして、AIの台頭により従来のSEO神話は崩壊し始めており、テキストの価値そのものがどう変化し、noteがそれをどう捉えていくのかも注視する。
 
さらに、これはわたしの実感だけれど、本文をAIで英訳するサービスを読む限り、わりとひどいクオリティなので、言語の壁はまだ越えられそうにもない。
 
わたしの崇高で神秘的な言葉を世界へ届けるには、やっぱりSubstackが英語圏以外をどう見ているかが、重要になるのかもしれない。

2026年6月 / 創作大賞は、なにを生むための賞なのか
Author: Kumori Amane
AI Support: Perplexity Sonar（Perplexity AI）(Research ＆ Structural assistance & Proofreading)

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