ソニーG(6758)増益20%でも32%急落の謎とは？2026

✅ ソニーGが3回の上方修正で過去最高益1兆5400億円に迫る理由がわかります
✅ 業績好調なのに株価が32%急落した3つの要因がわかります
✅ 5月8日決算で株価反転の鍵を握る「メモリ問題」と「来期ガイダンス」の見方がわかります
✅ アナリスト20名全員強気推奨・目標株価4765円（現在比+52%）の根拠がわかります

ソニーグループ（6758）は2026年3月期に3回もの業績上方修正を実施し、営業利益は前期比20.6%増の1兆5400億円と過去最高水準が見込まれています。

イメージセンサーや音楽ストリーミングが牽引した好業績にもかかわらず、株価は2025年11月14日の高値4776円から2026年4月27日時点で3188円と約32%も下落しました。業績と株価のかい離が著しく、この謎を解くことが投資判断の鍵となっています。

株価が下落した背景には主に3つの要因があります。まず、PS5の販売台数が2025年10〜12月期に約800万台（前年比-15%）と鈍化したことです。ゲーム事業はソニーGの主要収益源であり、ハードウェア需要の減速は先行きに不透明感を与えます。

次に、メモリ半導体の調達コスト上昇への懸念です。イメージセンサー製造においてメモリは重要な部材であり、コスト圧迫が利益率を圧縮するとの見方が広がりました。さらに、好業績を一定程度株価が「先取り」していたためバリュエーション修正が入ったことが3つ目の要因です。

一方で、将来への期待材料も豊富に揃っています。イメージセンサー事業では2026年から車載向けセンサーの量産を開始し、車載シェアを2024年度の37%から43%に引き上げる計画が動き出しています。AIデータセンター投資の拡大もイメージセンサー需要の追い風となっています。

音楽事業も1〜3月期の営業利益が前年同期比55.7%増の1301億円と見込まれており、音楽ストリーミング普及による構造的な成長が続いています。このようなゲーム以外の事業の力強い成長は、長期的な企業価値を支える重要な柱です。

いよいよ2026年5月8日正午に通期決算が発表されます（同日午後4時に業績説明会）。最大の注目点は、メモリ半導体の調達問題が解消されているかどうか、そして来期の業績ガイダンスの水準です。

ブルームバーグ集計ではアナリスト20名全員が強気の買いを推奨しており、平均目標株価は4765円（現在株価からの上昇余地は約52%）と高い評価が揃っています。これほどのコンセンサスが強い銘柄は珍しく、私が特に注目しているのは、メモリ問題解消の有無が来期ガイダンスにどう影響するかという点です。決算内容が市場期待を上回れば、株価の大きな反転も視野に入ってくるかもしれません。

※本記事は一般的な情報提供を目的としており、特定の銘柄の売買を推奨するものではありません。投資判断はご自身の責任で行ってください。

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