富士通(6702)純利益2倍でも-14%急落、その理由とは？

✅ 富士通の2026年3月期決算が過去最高益となった背景がわかります
✅ 好決算なのに株価が-14%急落した本当の理由がわかります
✅ 来期「純利益31%減」の実態と本業の成長軌道がわかります
✅ 次の注目イベントと投資家が確認すべきポイントがわかります

富士通（証券コード6702）は2026年4月28日に2026年3月期の本決算を発表しました。営業利益は前の期比31.4%増の3,483億円、純利益は104.5%増の4,494億円と、いずれも過去最高益を更新しました。

好決算なのになぜ-14%急落したのか

翌営業日の2026年4月30日、富士通株は前の営業日比マイナス14%近く急落し、終値は3,180円前後となりました。2015年5月以来11年ぶりの大幅下落率です。

急落の主因は来期（2027年3月期）のガイダンスにあります。調整後営業利益の見通しは4,250億円と発表されましたが、市場が期待していた4,289億円を約1%下回りました。この「たった1%の未達」が失望売りのきっかけとなりました。さらに、純利益見通しが前の期比31%減の3,100億円と示されたことも、投資家心理を冷やしました。

「純利益31%減」は本業悪化ではない

ただし、この純利益大幅減の実態は一時的な特別利益の剥落です。前の期には非継続事業から1,463億円の特別利益が含まれており、これが消えることによる見た目上の数字の悪化です。本業の調整後営業利益は来期も8.8%増の成長軌道を維持しており、本業そのものは引き続き拡大しています。

個人的に注目しているのは、この「見た目の純利益減 vs 実態の本業増益」という乖離が、市場に正確に伝わっているかどうかです。誤解が解けるタイミングが株価の回復サインになる可能性があります。

株主還元は強化、次の分岐点は7月の第1四半期決算

富士通は自社株買いの上限を1,500億円に設定し、配当は55円/株（11期連続増配）と株主還元を積極的に強化しています。急落後の配当利回りは約1.73%に改善しました。

なお、同日の日経平均も632円安の5万9,284円と下落しました。原油先物の急騰とメタプラットフォームズ株安が重なる「トリプル安」の展開となり、富士通の急落を一段と加速させた面があります。

2026年7月に発表される第1四半期決算が次の重要な分岐点です。上方修正の兆候が確認できれば、「失望売りは過剰反応だった」という楽観シナリオへの転換サインとなりそうです。

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※本記事は一般的な情報提供を目的としており、特定の銘柄の売買を推奨するものではありません。投資判断はご自身の責任で行ってください。