1 背景
最近几年会是新能源汽车的淘汰赛，笔者会一直跟踪新势力车企的财报状况（特斯拉财报见行业分析专栏），对之前财报分析感兴趣的读者朋友可以参考以下博客：
2025年财报分析：
2024年财报分析：
2023年财报分析：
谁会是继理想汽车之后，第二家持续盈利的新势力车企，一直备受期待，小米？小鹏？极氪？零跑？蔚来？
2 财报分析
小米集团在 2025 年 11 月 18 日，发布了其 2025 年第三季度的财报。
2.1 销量情况
交付量：2025 年第一季度小米交付了 75869 台新车，第二季度，小米交付新车达81302辆，第三季度累计交付新车 108796 辆。
| 月份 | 交付量 |
| 1 | 交付超 26,000 台 |
| 2 | 交付超 20,000 台 |
| 3 | 交付超 29,000 台 |
| 4 | 交付超 28,000 台 |
| 5 | 交付超 28,000 台 |
| 6 | 交付 25,459 台 |
| 7 | 交付 30,452 台 |
| 8 | 交付超 30,000 台 |
| 9 | 交付超 40,000 台 |
| 10 | 交付超 40,000 台 |
2.2 财报数据
- 集团整体财务数据：
- 总收入：达到 1131 亿元，同比增长 22.3%。
- 经调整净利润：为 113 亿元，同比增长 80.9%。
- 毛利率：为 22.5%，预估 22.3%，显示出公司较强的盈利能力和成本控制效率。
- 智能电动汽车及 AI 等创新业务分部：收入 290 亿元，同比增 199.2%，其中智能电动汽车收入 283 亿元，其他相关业务收入为 7 亿元。
- 毛利率：智能电动汽车及 AI 等创新业务分部毛利率为 25.5%（第二季度毛利率为 26.4%）。
- 经营亏损：智能电动汽车及 AI 等创新业务分部经营收益达 7 亿元（第一季度亏损为5亿元，第二季度亏损为3亿元）。
3 总结
小米汽车在 2025 年第三季度的财报中包括交付量、收入、毛利率等关键指标均呈现出良好的发展态势，也有些出乎笔者所料，第三季度不仅实现了营收平衡，甚至实现了盈利7亿元。
显然，这个交付量并不是小米的目标，年销百万辆以上对于小米汽车来说，才是目标。
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