老後が不安なので、株を始めました　DAY106【テンバガー候補の探し方とタイミング①】

―ハルと歩く、Age60の投資録　106日目―1分で見きわめる

DAY105で、11個の条件がようやくそろった。
今日聞いたのは、その条件を実際にどう使って、いつ買うか、という続きの話だった。

〈1分で、ほとんどが除外される〉

講義では、IPO銘柄をまとめて紹介している専門サイトを使い、1銘柄あたり1分程度で見ていく方法が紹介されていた。
チェックするのは、想定時価総額・想定PER・ビジネスモデル・直近5年間の業績データの4点。

年間およそ100社ある新規上場のうち、条件に合うのは5〜10社ほど。
ほとんどの銘柄が、ものの1分で候補から外れていくという。

🌸 私:「1分で見切るなんて、私にはまだ難しそうだけど、DAY55のスクリーニングもこういう考え方だったよね」

〈評価が高い会社ほど、買いにくい〉

意外だったのは、そのサイトの「評価」ランクは気にしなくていい、という話だった。

評価が高い銘柄は、初値の時点ですでに株価が2〜3倍になっていることが多く、セカンダリー投資としてはかえって買いにくいのだという。
実際、講義で紹介されていた過去の実例では、テンバガーや数倍株を達成した会社の中に、評価が低かった会社がいくつもあった。

🌸 私:「評価が高い方が良い会社、って普通は思っちゃうけど」

〈同じ会社でも、買うタイミングで結果が変わる〉

もうひとつの柱が、買うタイミングだった。
どんなにビジネスモデルが良くても、PERが高いときに買ってしまうと、その後の下落リスクが高くなる。

講師の方自身、以前PERが高い水準である銘柄を買って損切りした経験があるという。
その後、コロナショックでPERが下がった局面で改めて100万円ほど投資し、現在は2.1倍で保有し続けているそうだ。

目安として語られていたのは、初値は公募価格の1.5倍以内、PERは40倍以内、できれば20倍以内というラインだった。
絶対的な正解というより、あくまでリスクを抑えるための目安、という語られ方だった。

同じように株価が数倍になった銘柄でも、高いPERで買った人と、低いPERで買った人とでは、結果がまるで違う。

実例として挙げられていた2社は、どちらも株価自体は4〜5倍になっていたのに、PERがずっと100倍を超えたまま推移していて、高値づかみのリスクが高かったという。
中には、株価が最大5倍まで上がったあと、業績が悪化してIPO価格付近まで戻り、最終的に非公開化してしまった会社もあった。

講義では、買うタイミングを考えるうえでの前提が3つ整理されていた。
①銘柄や時期によって、市場が許容するPERは変わる
②すべての銘柄に共通する「最適な買いタイミング」は存在しない
③だからこそ、多少の取りこぼしを許容してでも、リスクの少ない方法を選ぶ(PERがずっと高いままの銘柄は見送り、確実に拾える銘柄を積み重ねていく)。

〈知っていることと、待てることは別〉

正直に言うと、いいビジネスモデルの会社を見つけても、株価が高いうちは「欲しいけど、まだ買わない」という判断がいちばん難しい気がする。

でも今日の話で分かったのは、初値が高すぎて買えない銘柄は、無理に買わずに監視銘柄として見ておけばいい、ということだった。
1〜2回決算を経てから、市場がどのくらいのPERを許容しているのかを見て、そこで初めて判断する。焦らなくていい、ということだ。

💬 Satsukiの疑問とハルの回答

🌸 私:「一時的に業績が悪化した会社は、買いのチャンスって言ってたけど、それと“赤字企業は買わない”っていう条件は矛盾しないの?」

〈今日、一番わかったこと〉

いい会社を見つけることと、いいタイミングで買うことは、別のスキルだった。

売るタイミングは、また次回。

明日も続ける。

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