1億達成まで_20260921_勉強回

トランプがフーシ派への報復を取り止め。
それによってか原油下げ。株上げ。
トランプが今週イランの大統領と会談する可能性が高い、というような話も出ている。

イラン側（レザエイ書記：最高安全保障委員会）が戦争終結のための条件の一つとして、海上封鎖の解除、というのを挙げていた。
ん？封鎖してんのは自分ちゃうの？と思った。
ちょっと調べると、今は、イランが他国船舶に対してホルムズ海峡を封鎖しているのと同時に、アメリカがイラン向けの海上封鎖をしている状況とのこと。
（知らんかった、恥ずかしい。。）
その結果、イランの原油積載量は、
・3月時点の約200万バレル/日
から
・8月時点で約22万〜25.5万バレル/日
まで減少しているとのこと。
これは、イランにとってはきついわな。
大切な外貨収入源が断たれて経済的ダメージはものすごいはず。
国の景気が下振れていって、内部からボロボロになるの必至って感じか？
このままやと国が危ないか？
やっぱりアメリカは強いんだよなあ。
これあれか、イラン限界近くて終結近い感じか。
今年中は原油高騰続くんかな、ぐらいに思っていたけど、シナリオ見直し必要かな。

ビットコイン爆上げ来てんね。
日足も週足も主要平均線ぶち抜いてきてる。
一応リスクオン指標の一種やと思っているので、ひとまず安心。

OracleのCDSがリーマンショック時を上回る水準とのこと。

CDS（クレジットデフォルトスワップ）とは、
企業や国などの破綻リスクを売買するデリバティブ（金融派生商品）。
わかりやすくすると、
企業が借金を返せなくなった場合に備える保険のような金融商品。

例えば、自分がOracleの社債を1000万円分持っていたとする。
Oracleが倒産した場合、多大な損失を被る。
なので倒産した際の損を減らしたいと考え、保険をかけようと考える。
保険の売り手に対して保険料を支払い、保険に入る。
この保険料がCDS、みたいな感じ。
デフォルト保険。
それが上がっている。
つまりは、Oracleが債務不履行になった場合に備えるための保険料が非常に高くなっている、ということ。保険需要が増えてる。
事故や火災など保険の売り手というのは、事象が起こらないことによって保険料で儲ける。
当該事象が発生すれば、当然被害分の補填をしなければならないので利益はなくなる。
よって、発生確率が高い事象に対する保険料は高額になる。
じゃないと儲からんからね。
最近でいうとホルムズ海峡を航行する船舶に対する戦争保険が良い例か。
まあイメージとしてはそんな感じで、
Oracleのデフォルトが相当懸念されている様子。
ただ、実際これをどの程度真面目に額面通り受け取る必要があるのかというと微妙。
CDS市場自体の取引量が小さく流動性も低いために、主だった判断材料とするのは適切ではない、とのロイターの話。
Oracleは直近の受注残の数字が非常に強かったということがある一方で、成長実現のための資金調達負担も非常に大きい、というのは頭に入れておこう、ぐらいかな。

投下資本利益率（ROIC）
＞ 事業に100円投資したら、何円の利益を生み出せるか。その割合。

加重平均資本コスト（WACC）
＞ 企業がお金を集めるのに、実質何％のリターンを求められているか。
＞ 株主から出してもらった「自己資本」と、銀行借入や社債などの「負債」
＞ それらに対してリターンや利息という形で還元しなければならない。
＞ 還元するリターンや利息をまとめてコストと考え、株と債券の資本構成に基づいて加重平均したものがWACC。
＞ お金集めに対してかかるコスト。

一時100円の資本に対して95円利益が出ていたものが、現在は13円の利益になっている。
そしてその資本を用意するためのコストが10円程度。
ほぼほぼ旨みがなくなっている状態である、とのこと。
そのような現状に関わらずハイパースケーラーの時価総額は膨張している。
成長期待が大きい。
上記のOracleの話に被るが、
今後は、AIへの巨額投資が、本当に相応の利益を生むのか、が重要になってくる。
まあ今はハイパースケーラーたちによる先行投資局面ではあると思うので、利益として析出してくる数年後に評価されることかなって感じ。
とにかく今は計算容量用意してAI競争に勝たないと一気に自社のポジションが脅かされるもんね。
そりゃ投資するわ。

投資は自己責任。