日経平均8万に向けて：日米株式市場の現在地と年末年始への展望

1. 中央銀行ウィーク通過と株式市場の意外な「底堅さ」

2026年9月、世界の金融市場は日米欧の中央銀行による金融政策決定会合が集中する重要な局面を迎えました。主要国において政策金利の引き上げが重なるなど、マクロ経済の観点からは金融引き締めによる景気減速や市場の波乱が警戒される非常にシビアな投資環境でした。金融市場の一般的なセオリーに従えば、世界的な利上げは資金調達コストの上昇や将来キャッシュフローの現在価値引き下げ（割引率の上昇）をもたらし、株式市場にとっては強い下押し圧力として作用するのが常です。

しかし、日米の主要株式市場が見せた足元の反応は、事前の警戒感とは裏腹に極めて神経質さを欠いた、底堅い展開となりました。この一見矛盾するようなマーケットの強靭さと、今後の世界的な資産価格の先行きについて分析を展開していきます。