上がりきったところで信用買いして、100万溶かした話

証券口座のアプリを開くのが怖くなった時期がある。
6ヶ月間、毎日そうだった。

投資を始めたのは、家を建てて税金の勉強をしたあたりだった。
最初は何もわからなかった。投資信託という言葉は知っていたが、インデックスとアクティブの違いも、信託報酬というコストがかかることも知らなかった。
だからとりあえず、自分が好きな会社の株を買った。

・よく行くコンビニ
・毎日使うアプリを作っている会社
・自分が愛用しているサービスを提供している企業

「知っている会社なら安心」という、根拠のない判断だった。
それで最初は、まあまあうまくいった。
買った銘柄がたまたま上がって、含み益が出た。
「なんとなく好きな会社を買う」という戦略が機能しているように見えた。今思えば、相場全体が上向いていた時期で、買えば上がるという環境だっただけだ。
その小さな成功体験が、自信とも呼べない何かを育てた。

ある銘柄が上場した。IPOではなかったが、上場直後から株価が面白いほど上がった。私はそれを特定口座でも持っていて、含み益がどんどん膨らんでいくのをリアルタイムで眺めていた。
「この勢いは続く」と思った。
思ったというより、思いたかったのだと、今はわかる。
それで信用でも買った。
特定口座で持っている分に加えて、信用取引でさらに買い乗せた。上場直後の急騰のど真ん中で、「まだ上がる」と判断して、レバレッジをかけた。

その翌週から、株価が下がり始めた。
最初は「調整だ」と思った。上がりすぎたら一度下がる、それが相場だ。下がったところでまた上がる。そういうものだと思っていた。
1ヶ月経っても、戻らなかった。
2ヶ月経っても、戻らなかった。
3ヶ月を過ぎても、損切りする気にはなれなかった。
「戻らないかもしれない」とは思っていなかった。
むしろ逆で、「いつかは必ず元に戻る」という確信があった。
下がったのは一時的で、待てば回収できると本気で思っていた。
ただ、信用取引にはその「待つ」ができない。

信用取引には期限がある。
制度上は最長6ヶ月。それを超えると、強制的に決済される。

半年後、その日が来た。
残高を確認したら、約100万円のマイナスだった。

特定口座で持っていた分は、それでも含み益が残っていた。早めに買っていたぶん、下落してもまだプラスだった。

やられたのは信用だけだ。急騰のど真ん中で買い乗せた分だけが、高値掴みになっていた。信用取引の損失は口座の現金で決済されるので、口座から実際に100万円が消えた。

強制退場というのは、選択肢を奪われることだ。
「もう少し待てば戻るかもしれない」という希望を、制度が強制的に断ち切る。
その日の夜は、特に何もしなかった。「100万、損したな」とだけ思った。思ったより、それだけだった。

信用取引をやめた理由は、「怖いから」だ。
仕組みが怖いのではなく、自分が怖い。
相場が上がっているとき、人間の思考は都合よく歪む。
「根拠はある」「これは違う」「まだいける」という言葉を、自分でいくらでも生成できてしまう。
信用取引はそこにレバレッジをかける道具で、判断が歪んでいるときほど大きな賭けをさせてくれる。

私はその歪みに対して、自分を信用できないとわかった。
だから、やめた。

ただ、話にはまだ続きがある。
信用で持っていた株の一部は、強制決済の前に現物で買い直していた。
損失を確定させたくなかったという、後ろ向きな判断だった。

その銘柄が、数年後に買収された。

TOB（株式公開買い付け）が入って、株価にプレミアムがついた。結果として、現物で持ち続けていた分の売却益が、信用取引の損失を上回った。
自分の判断が正しかったとは思っていない。ただ運が味方した。あの局面で現物に切り替えていなければ、信用の損だけが残っていた。

もうひとつ、税金の話も書いておく。
信用取引の損失は、確定申告で最大3年間繰り越して売買益と相殺できる。特定口座（源泉徴収あり）でも、この繰越控除を使うためには自分で確定申告が必要だ。
100万の損失は、その後3年かけて少しずつ使い切った。含み益のある銘柄を売るたびに税金がかからなかった。税率20%で計算すると、節税効果は最大で約20万円。損が損のまま終わらなかったのは、この制度のおかげでもある。

今は新NISAに高配当株を積み立てて、毎月5万円の配当と分配金が口座に入っている。信用取引で100万飛ばしたあの年から、やり方を変えた。

「損失を繰り越せる制度がある」「買収でプレミアムがつくことがある」──どちらも、あの失敗がなければ体感で学べなかったことだ。

きれいにまとめるつもりはない。
100万の損は100万の損だ。ただ、帳尻はなんとか合った。

📖 著者の本

信用取引で100万円を飛ばした私が、そこからやり方を変え、新NISA中心の設計で毎月5万円の配当に辿り着くまでの十年計画を、進行中のドキュメンタリーとして一冊にまとめました。

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同じような経験をした方、あるいは今まさに含み損を抱えてアプリを開けない方がいれば、コメントを残してほしい。