【決算】通期利益計画を上方修正。2027年3月期に過去最高益更新を見込む｜メンバーズのIR note

2025年3月期第3四半期（3Q）決算ならびに、通期業績予想の修正を2月3日に発表しました。成長率の改善については道半ばであるものの、今期注力している収益性の回復については順調に進捗しています。

今回のnoteでは、決算のポイントおよび今後の見通しについてご説明いたします。

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3Q決算のポイント

業績ハイライト

重要指標である付加価値売上高（※）は3Q累計期間（4-12月）において前年同期比+11.7％の15,341百万円となり、売上収益と共に過去最高を更新しました。3Q単独（10-12月）では前年同期比+14.4％となり成長率が改善傾向にあります。

（※）売上収益から外注・仕入を差し引いた社内リソースによる売上高

また、営業利益は中途採用費の抑制などコストコントロールを徹底したことで、3Q単独で340百万円（前年同期比+358百万円）と2四半期連続の営業黒字となり、3Q累計では▲139百万円と赤字が続いているものの、前年同期比430百万円改善と大幅に回復しました。

当社では2024年4月より「中期的な成長に向けた戦略」に基づき事業を推進しており、初年度である今期は、中期的に高収益（営業利益率10％）ならびに高成長（成長率20％超）の事業を確立するための足場固めの期と位置付け、収益性の回復を最優先に取り組んでおり、その成果が着実にあらわれています。

①収益性は当初計画以上に順調に回復

収益性回復の主な要因は、単価の向上ならびに徹底したコストコントロールだと分析しています。

単価については従来のWeb領域に比べ単価の高いDX領域への転換を進めたことにより、新卒１、２年目の若手社員を除くデジタルクリエイターの単価が前年同期比+8.1％と大きく向上し、全社の売上単価の伸長をけん引しました。

その結果、クリエイターの稼働率が改善しきらない中でも売上総利益率が回復し、3Q累計では18.8％、前年同期比+0.1ポイントとわずかではありますが上昇に転じました。

加えて、中途採用を抑制するなどコストコントロールを徹底して行い、3Q累計の販管費は前年同期比▲4.6％、売上に占める販管費率も前年同期比2.9ポイント低下するなど、筋肉質な組織体制への転換が進みました。

一方、稼働率は前年同期よりも低い水準で推移していることから、前年を上回る水準を目標とし、適正水準になるまで中途採用を引き続き抑制し稼働率の引き上げに注力する方針です。

また、今期の収益性回復に加えて、2025年4月の新卒社員は90名入社予定（2024年4月は411名）と大幅に抑制し、来期2026年3月期においても収益性の更なる回復に取り組んでまいります。

②DX領域への転換は着実に進展

従来主力であったWeb領域は成長率が鈍化していることから、全社の成長率を引き上げるために、より高い需要が見込まれるDX領域への転換を推進しており、今期は一社あたりの年間取引規模の拡大、特にWeb領域が中心であった大口クライアントに対するDX領域のクロスセルを強化してまいりました。

その結果、クライアント上位50社の一社あたり付加価値売上高は前年同期比+11.5％と拡大し、年間取引1億円以上の大口クライアント数は3Q末時点で51社（前期比+5社、前年同期比+7社）と一社あたりの取引規模は順調に拡大しています。
※大口クライアント数は3Q時点の売上を年換算して算出

DX領域の付加価値売上高は前年同期比+34.5％と高い成長率を継続しており、全体に占めるDX領域の構成比は41.4％、前年同期比+7.7ポイントと事業領域の転換が着実に進んでいます。

しかしながら、付加価値売上高成長率については改善の余地が大きいと考えており、引き続きDX領域への転換を一層加速させ、全社の成長率引き上げに取り組んでまいります。

今後の見通し

通期業績予想を修正

売上収益については、Web領域の成長率鈍化ならびに季節変動の安定化（※）により4Qの前年同期比成長率が3Qに比べ緩やかになると見込んでおり、通期では期初計画を下回る見通しとなり、予想を修正いたしました。

（※）当社は事業特性上、2Q・4Qに売上、利益が偏重する季節性がありましたが、クライアントの内製化DXプロジェクトを伴走支援する人材提供型サービスの売上構成比が高まったことで、四半期ごとの季節性の影響が減少しています。

一方、DX領域への転換による単価向上、コストコントロール等の利益重視マネジメントを徹底したことにより、先行投資フェーズから収益化フェーズへの転換は当初計画以上に進捗しました。その結果、通期の営業利益計画を2億円から4億円に上方修正しました。

2027年3月期に最高益更新を見込む

今期の収益性の回復を踏まえ、2027年3月期（再来期）における営業利益率10％目標の実現性は高まったと考えています。

来期以降、2期にわたり年平均成長率が+10-15%であったとしても、2027年3月期の営業利益は25-30億円超となり、過去最高益の更新を見込める状況となりました（現時点の最高益は2022年3月期営業利益18.7億円）。

引き続き「中期的な成長に向けた戦略」の各施策を実行し、Web領域からDX領域への転換を大胆に加速させることで付加価値売上高の伸長を図り、高収益・高成長の事業を確立してまいります。

編集後記

最後までお読みいただき、ありがとうございました。

今期より進めていた戦略の成果として、通期の利益計画の上方修正ならびに、来期以降も収益性回復の実現性が高まったことをお示しできました。

今後、株主や投資家のみなさまをはじめ当社を応援してくださっているみなさまに、企業価値の向上を通じてご期待にお応えできるよう、引き続き戦略を実行し、トップラインの成長率を引き上げ、高収益・高成長の事業を確立してまいります。

引き続きご支援を賜りますよう、何卒よろしくお願い申し上げます。

今回の記事は「決算を知る」マガジンに格納しています。現在推進している「中期的な成長に向けた戦略」については、noteで3回にわたり詳しくご説明していますので、ぜひご覧ください。

（担当：中島）