評価損は『おちゃめ』！？配当45万稼ぐ国家公務員のミルフィーユ戦略

どうもで〜す！
官公庁の片隅から愛を込めて、本職こと【とき湯の息子】です🦍🌈

みなさん、お元気ですか？ 

今日は、みんな大好き『お金』の話、それも『分配金製造マシン』という、聞くだけでワクワクしてヨダレが出そうなETFの話をします。

本職は、円高と米国株安という『世間がちょっとザワつく瞬間』を、虎視眈々と（あるいは、ゴリ眈々と）狙っています。

そのターゲットこそが、最強の分配金製造マシン、米国高配当ETF『ＸＹＬＤ』でございます。

本職のメイン口座は、楽天証券なのですが、新NISA枠では、この銘柄を買うことができませんでした。

ですので、NISA枠を使い切った後に特定枠での購入を考えてる方向けの記事になります！

ーＸＹＬＤってどんなマシンなの？ー

​まず、『ＸＹＬＤ（グローバルＸ Ｓ＆Ｐ５００・カバード・コール ＥＴＦ）』をサクッと説明しますね。

​ずばり、一言でいうと、

『株の値上がり益をちょっとあきらめる代わりに、毎月チャリンチャリンと分配金を産み出すマシン』

株価は、かの有名な『Ｓ＆Ｐ５００』を基準としています。

​通常、株は「上がったらラッキー！」という構えで持ちますが、ＸＹＬＤは『カバード・コール』という特殊な技を使います。

これは「株価が上がっても利益の上限を決める代わりに、証券会社などから手数料（プレミアム）をもらう」という契約です。

​その結果、市場が爆上がりしても利益は限定的ですが、市場がヨコヨコ（停滞）していたり、少し下がったりする局面でも、年利１０％前後の分配金を毎月コツコツと生み出し続ける、インカム重視派にはたまらない設計になっているんです。

なんか難しい説明をしましたが、保有者は年間０．６%の手数料を支払うだけでプロが運用してくれるということです。

ーリスクはつきものー

ＸＹＬＤのようなＥＴＦには『償還』といって、個別銘柄でいうところの上場廃止というリスクがあります。

いわゆる「株券が紙くずになったー（号泣）」

というやつです。

ＸＹＬＤも不況でＳ＆Ｐ５００が暴落し、さらに『タコ足配当（身銭を削る分配）』が続いて純資産が基準を下回ると、運用会社が「もう店じまいです！」と強制終了（繰上償還）する可能性があります。

そうなると、含み損を抱えたまま無理やり現金化され、復活を待つ権利すら奪われます。

一般的なＳ＆Ｐ５００などの指数に連動するＥＴＦより、カバード・コール戦略を執っているＸＹＬＤのような商品は償還リスクが高いといえます。

空気清浄機能付きのエアコンが、清浄機かエアコンのどちらか一方が故障すると、どちらも機能しなくなるのと同じです。

​とはいえ、ＸＹＬＤの純資産は『数千億円規模（約３０億ドル以上）』と巨大で流動性も抜群。

今すぐ倒産するような純資産額ではないため、過度に怯える必要はありません。

しかしながら、『絶対はない』のが相場の常、頭の片隅には置いておきましょう！

ー円高のときはチャンスー

「円高になっちゃった！」 
「評価額が下がっちゃった！」

と、お布団の中で震えているそこのあなた。

落ち着いてください。 円高局面（例えば１ドル＝１５０円から１３０円へのシフト）は、日本円ベースで見れば、『米国屈指の高利回り資産を２０％引きのバーゲンセールで購入できる』という、神様からのギフトタイムなんです。

想像してください。あなたは今、アメリカの超高級チョコショップ（ＸＹＬＤ店）の前に立っています。

ー１ドル＝１５０円（円安）のときー

あなたのポケットには１００万円あります。 

でも、レジに行くと店員さんに「今、１ドルは１５０円だよ」と言われます。 

１００万円をドルに替えると、約６,６００ドルにしかなりません。 

結果、１箱１ドルのチョコ（ＸＹＬＤの口数）は６,６００箱しか買えません。

ー１ドル＝１３０円（円高）のときー

同じく、１００万円を持って、後日またお店に行きました。 

すると店員さんが「おっ、今日は１ドル１３０円でいいよ！」と言ってくれます。 

１００万円をドルに替えると、なんと約７,７００ドルになります！ 

同じ１００万円なのに、チョコが７,７００箱も買えちゃうんです。

つまり、

• 円安のとき： 日本円のパワーが弱くて、少ししか買えない（割高）。

• 円高のとき： 日本円のパワーが強くて、たくさん買える（割安）。

同じ『１００万円』という軍資金を出すなら、『１,１００箱（口）も多く手に入る円高のとき』に仕込んだほうが、その後もらえる分配金（１箱あたりにもらえるおまけ）の総額も、ガツンと増えるというわけです。

まさに、『円高は、米国株のタイムセール』。

１３０円のときに仕込んだ人は、１５０円のときに買った人よりも、最初から『１６％以上も多くの製造マシン』を手に入れていることになるんです。これ、めちゃくちゃデカくないですか？

どれだけ為替の影響を受けるかというと・・・・

次のチャートは、ＸＹＬＤの米ドルベース・月足チャートです。

かなり安値圏にいて、バーゲンセール状態ですね。

本職的には、長く持って一回でも多くの分配金を産み出してもらうことに期待している銘柄なので、すぐにでも買い増したい・・・・

しかし、このチャートだけを見て飛びつくのは厳禁です。

本職は、日本で暮らしていて、日本円で生活しています。

ドルを使うのは株式投資のときだけ。

そういう人は、円ベースで考えなければいけません。

次のチャートは、ＸＹＬＤの円ベース・月足チャートです。

ドルベースと全然違う。

高値掴みを警戒するべきほどの高値圏。

まあ、本職的には、長く持って一回でも多くの分配金を産み出してもらうことに期待している銘柄です……が、

ちょっと高すぎる。

後述しますが、ＸＹＬＤを長期保有する場合は『ミルフィーユ戦略』という概念を頭に入れておかなければいけません。

高値掴みは、ミルフィーユ戦略を難解なものとしてしまうため、注意が必要なのです。

ー分配金再投資の『加速装置』としての円高ー

ＸＹＬＤの本質は『値上がりを待つ』ことではありません。

産み出される分配金をどう転がすか、その『転がし方』にセンスが問われます。

円高局面でＸＹＬＤをコツコツ買い増し、そこから生まれたドルを、さらに円高が進んだ状態で『ＶＴＩやＶＯＯなどの最強と名高い米国株』に再投資するもよし、ＸＹＬＤに再投資するもよし。

この『ドルでの内部循環』を行っている限り、画面上の円建て評価損なんて、ただの『おちゃめな数字』に過ぎません。

実態は、資産形成のスピードをブーストさせる加速装置がフル回転している状態なのです。

ー『円高×ボラティリティ』が生む、お中元のようなプレミアムー

歴史を振り返ると、急激な円高が来る時って、だいたい市場がガタガタして『ボラティリティ（変動幅）』が高まっていますよね。 

実はこれ、ＸＹＬＤなどの米国株にとっては『掻き入れ時』なんです。

２０２０年２月のコロナショックのときは、

１ドル１１０円から１０１円へ

円高となった上、米国株安が到来したプレミアムな期間でした。

その後は、２０２４年８月の円キャリー解消のときは、

１ドル１６０円→１４０円台前半へ

円高となりました。

ＸＹＬＤの収益源は『カバード・コール』という難解なシステム。

市場が動揺すればするほど、そのシステムは実力を発揮します。

つまり、『為替で円高が進み、市場がパニックになっている時ほど、ＸＹＬＤはムッキムキになる』ということ。

円高による資産圧縮を、高騰した『カバード・コール』システムがクッションのように優しく受け止めてくれる。

なんて健気なマシンなんでしょう。

ー円高は『出口』ではなく『入口』のボーナスタイムー

ＸＹＬＤのような高利回りＥＴＦにおいて、円安局面の投資は『見かけ上の分配金』は多いですが、常に高値掴みのリスクが背後霊のように付いて回ります。

逆に円高局面は、『将来の円安回帰』という巨大な含み益の種を仕込みつつ、高いドル建てインカムを効率よく積み上げる絶好のチャンス。

• 円安時： 資産の『収穫期』（ドルを円に戻して優雅に使う）

• 円高時： 資産の『仕込み期』（円をドルに変えてマシンを増設する）

このサイクルさえ理解すれば、円高はもう怖くありません。

むしろ「もっと来い！」と手ぐすね引いて待てるようになります。

ー実録XYLDの凄まじさ公開ー

「説明は分かった。実例を出しやがれ」

……おっと。画面の向こうから、せっかちな読者のみなさまの心の声が、地鳴りのように響いてきました。