【株式投資のコツ】年利15%を支えた、続けられる投資設計

嫌な仕事。嫌な上司。
なんとか不労所得を手に入れて、労働から解放されたい。
どうやら、ETFを買うと儲かるらしい。
NISAもあるし、買ってみようか……。

面倒くさい口座手続きを経て、積み立て設定をする。
最初は証券口座の画面を何度も見る。
上がればうれしいし、下がれば悔しい。
一定の年月を経る。確かに上昇しているなあ……。

だが、物足りない。個別株にも手を出そう。

――そうして、含み損をだす。塩漬けして、個別株を止める。

爆益を出してる人たちは、どうやって勝ってるんだ？
何冊か関連本を読み、YouTubeを見る。

無理だ。そんな情熱も時間も、個別株に注げない！

皆さんも、このような経験はありませんか？

これは、私が初めて個別株に手を出し、含み損を抱えて動けなくなったときの心情です。
おそらく多くの人は、同様の経験をしたことがあるかと思います。

銘柄の分析に時間をかけれないから負ける？それもあるかもしれません。
一部の個人投資家は、S&P 500を大幅に超えるパフォーマンスを出し続けています。それは、彼らの調査力や、仮説の精度の賜物でしょう。

しかし、私たちは知っているはずです。そんな面倒くさい事、やり続けられないと。彼らのように、楽しんで、真剣に分析はできないと。

専業投資家の手法は非常に参考になりますが、それは時間と資金を前提としたものです。同じことをそのまま実行すると、兼業の環境では再現できず、結果が大きくブレる可能性があります。

そのため、本記事では「限られた時間の中でも継続できる設計」を前提にしています。

そう。多くの人が負ける理由はシンプルです。
続けられない前提で、投資をしてしまっているからです。
投資で重要なのは、優れた判断ではなく、続けられる設計です。

サラリーマンとして株式に向かい合い早8年。

配当利回り込み、年率（複利 / CAGR）15%。
フルタイム共働き勤務、複数人の子育て（※未就学児）を並行しながらの成果です。
高度な分析や短期売買ではなく、“続けられる設計”に絞った結果です。

爆益ではないけれど、一定の成果を出し続けた筆者が、なるたけ楽に稼ぐためのマインドセットと、それに紐づく基本戦略をお教えします。

以下、詳しく見ていきます。

マインドセット

1.絶対に負けないと誓う

機関投資家の知人に、個別株をやっていると話して、こう返されました。

違います。趣味ではありません。

時間と資金を使う以上、リターンが求められます。
そして、ETFに負けるくらいなら、最初からETFを買えばいいのです。
仮に、趣味だとしましょう。このような局面で、こういう失敗をするリスクがあがります。

これらはいずれも、損失を確定させたくない心理と、判断基準がないことから発生しています。

では、どうすべきか。
必要なのは、「勝つこと」ではありません。
負けを拡大させないための判断基準を、事前に持つことです。

2.ニュースは常に遅れると心得る

ある企業で業績上昇のニュースがでて、株価が急騰したとしましょう。
すると、その後どうなるでしょうか？
多くの場合、短期的には調整（下落）が入りやすい。短期売買型のトレーダーや、中長期売買型のトレーダーの目標株価を超えたため、利確に走るからです。

では、このケースで一番儲かったのは誰でしょうか？

短期売買のトレーダー？確かにその可能性はあるでしょう。でも、私たちにはその手法は使えない。市場が開いている時は、真面目に勤務していますから。
このタイミングで資金を入れると、高値づかみとなるリスクがあります。何故なら、情報が出たタイミングで、既に価格に織り込まれてしまうし、他人の判断を後追いしていることになるからです。

となると、私たちが勝つには、ニュースが出る前……誰にも注目されない頃から、株を持つ必要があります。ニュースは、常に遅れるのです。

そのため、ニュースを根拠に判断するのではなく、自分の仮説に基づいて先に持つか、そもそも触らないかを決める必要があります。

他人の判断に依存しないことが、再現性のある投資につながります。

3.自分を知る∶どこまで許容できるのか

3-1.耐えられるボラティリティを知る

私は学生の頃、黎明期のビットコインを試しに買いました。資金は確か、10万円ほどだったと思います。

首都高からローラさんを拝見した記憶があります

激しい乱高下に、心臓はドキドキしっぱなし。ついつい画面をみて、学業や趣味も疎かに。

チキンハートが叫んでいました。そして、利確し、触らなくなりました。

許容できないボラティリティは、どれだけ期待リターンが高くても継続できません。
ワンミスワンキルとなるような、高レバレッジの資金投入も同様です。

継続できない投資は、結果的に再現性を失います。
重要なのはリターンの大きさではなく、自分が無理なく持ち続けられるリスク水準に収めることです。
そのため私は、値動きが大きく、情報収集の負荷も高い資産（小型株・ビットコイン・FX・レバレッジ）は避けています。

※補足すると、小型株は大きなリターンを狙える一方で、情報の非対称性や値動きの大きさがあり、兼業で追い続けるには負荷が高いと考えています。

3-2.譲れない出費を明確にする

投資のために節約する――それはそのとおりです。入金力は確かにトータルリターンを大きく伸ばします。

ですが、根本的には、人生は有限であり、その長さはコントロールできません。そのリスクを踏まえると、価値を払ってもよいと思えるものには、資金を割くべきだと思います。

今年に入って、「NISA貧乏」という言葉が生まれました。その生活水準で、本当に満足できているなら問題はありません。しかし、無理して続けているならば、長期的にはガタがきます。

重要なのは、資産を最大化することではなく、投資を長期的に続けられる状態を維持することです。

そのために私は、以下の支出は投資とは切り分けました。結果として、とても満足しています。

A.みずみずしい感性での体験

若い頃はちょっとした事で感動していました。
面白い映画、貧乏海外旅行、高級なレストランでの食事、アルバイト経験、友人の結婚式への参加、恋愛話、高い学術書、などなど。

ある意味、ビットコインへの投資も、感動の一種と言えなくもありません。

社会人生活が10年を越えてくると、まあ、色あせてみえてきます。疲労に加え、生活リズムが固定されるからか、新規の出来事が消えるのです。

若い頃に全ての資金を投資につぎ込むのは、あまりオススメしません。

B.子育て

私は中学生の頃に年の離れた従兄弟が産まれ、そのあまりの可愛さに、子供を持つと決めました。仕事もそれを軸に選び、幸い、複数人の子供に恵まれました。

子育ては、入金力の面で言えばマイナスであることは間違いありません。
政府が様々な支援を打ち出しているとはいえ、生活費はどうしたってかかります。可処分時間も消えます。

ですが、私はこの子達に会えて良かったと、心の底から思っています。

3-3.購入する商品の下限を試す

あらゆる商品について、下限を試すといいと思います。
ここでいう下限とは、価格と状態を指します。

例えば、衣類。中古の服から、メルカリで買える未開封の新品、ハイブランド品…。
全ての商品にあらゆる価格帯があります。
最近では、枕さえ安いものから高級志向のものまで用意されています。安いもので満足した生活が送れるなら、それに越した事はありません。

自分にとって十分な水準を把握することで、無駄な支出を削減できます。

私の場合は、服に興味がないので、人からプレゼントされたものを適当に合わせて過ごしています。そして、穴が開くまで着ています。穴が開いたあとは、丸けて、ちょっとした掃除に使っています。

逆に、耐えられないものもあります。それが麦茶です。どうしても、ミネラル麦茶を下回る値段のものは、舌が受け付けないのです。買って損した気分になる。

全ての商品について、下限を判断する。それが、投資資金を作るコツです。支出の最適化は、単なる節約ではありません。投資に回せる資金を安定的に生み出すための設計なのです。

ここまでが「土台の設計」です。

次に、実際の投資判断の考え方に入ります。
投資判断は、「体験 → 仮説 → 検証 → 判断」のプロセスで行います。

4.日常生活と「株価下落」のニュースから、市場の歪みを検知する

フルタイム勤務をしながらの子育て。さらに個別株投資。時間は本当にありません。
では、何をすべきでしょうか？

4−1.日常からの仮説（アシックス）

ひとつめは、日常の中から、価値のある企業を見つけ出すことです。

例えば、私が購入した株の一つにアシックスがあります。
この企業の靴は、幅広の私の足に合っていて、クールではないけれど、いい靴を作っている印象がありました。

ある日、子供の靴を買い替える必要が出てきました。
何となしに入ったABCマート。そこには、ポケモンとコラボしたアシックスの靴が置かれていました。とても可愛らしく、子供もピカチュウ！とねだります。

試しに履かせると、それまで歩きづらそうにしていた子供が、スタスタと走るようになったのです。

驚きました。日本人の子供なんて、少子化でどんどん減っていく。なのに、ここまで歩きやすく、可愛らしい靴を作っている。

この体験から、以下の仮説を持ちました。

• 製品品質が高い（実体験）

• ニッチな市場でも妥協なく価値を提供している

• ブランドとしての拡張性がある（コラボ・デザイン）

そこで、企業を調べました。すると、市場シェアは圧倒的ではなく、株価は低迷していました。

製品価値に、市場価値が追いついていない――そう思い、余剰資金を投じました。その後、株価は急上昇し、今に至ります。

4−2.「株価下落」のニュースからの仮説（コンステレーション・ブランズ）

ふたつめは、「株価下落」のニュースに反応しすることです。

例えば、コロナショック。外出自粛が世界的に行われ、株式市場も混迷をきわめました。
当時、航空会社などは全て潰れるのではないか、という説まで出ていたのです。

ですが、急落した銘柄の中に、どう見てもパニック売りだと思えるものがありました。
それが、コンステレーション・ブランズです。コロナビールなどをアメリカで販売する大手飲料メーカーです。

当時、酒を皆で飲む事がいつまで禁止されるのか分からない。だから売ろう、という人が多かったのです。

ですが、少し考えて思いました。
外出自粛で在宅時間が増えるなら、娯楽は「家の中」に移るはずです。
その中でも、飲食は一定の需要が維持される領域ではないでしょうか。
外で飲めないなら、家で飲む。消費の形は変わっても、完全に消えるとは考えにくい。加えて、コンステレーション・ブランズは安定した販路を持っています。各家庭で消費される構造に、変化はないでしょう。

市場は恐怖によって、本来の価値を下回る水準まで売られることがあります。需要がゼロにならないのであれば、現在の株価下落は過剰反応ではないか。

そう仮説を立て、余剰資金を投じました。その後、株価は上昇しました。
重要なのは、これらの銘柄が当たったことではありません。

日常の体験から仮説を立て、検証し、投資判断に落とすプロセスを持つことです。

このプロセスこそが、再現性のある投資判断の核になります。
自分の生活の中で違和感を持った企業を起点に、同じプロセスを試してみてください。

5.甘い話はない∶最後に信じられるのは自分

投資の世界には、常に「簡単に儲かる話」が流れています。SNS、YouTube、書籍。どれもそれらしく見えます。それはほとんどの場合、再現性が低いか、酷い時には詐欺のケースさえあります。

一方で、「全てを記録しろ」「徹底的に分析しろ」といったストイックな話もされます。確かに、それらが有効な場面もあります。

しかし、それを継続できる人は限られていますし、インデックス指数に勝ち続ける事は難しいものです。

これらの問題の本質は、「他人の正解」を「自分の正解」だとしている事です。

人により、割ける時間、性格、生活は異なり、リスクの許容度も異なります。小さくいろいろなやり方を試すのはいいと思いますし、そのために情報収集をするのもある程度はいいでしょう。

ただ、投資で重要なのは、最も優れた手法を選ぶことではなく、自分が続けられる判断基準を持ち続けることだと思います。
そして、その判断を支えるのが、「続けられる設計」です。
投資は自己責任の世界です。甘い話はありません。

この記事も鵜呑みにせず、自身の生活や考え方に合わせて、適宜調整してください。

次に、このマインドセットをベースとした、基本戦略をお教えします。

基本戦略

1.コアとしてのETF

私は、所謂コア・サテライト戦略を採用しています。
コアは投資資金の70%を占めています。それは、私の投資における前提条件を満たしているからです。

コアとなるETFは、S&P 500指数連動型のもので、手数料の低いものを選んでいます。

理由はシンプルで、

• 長期的に見て高い成長を続けてきた市場であること

• 世界中の資本が集まり続ける構造にあること

この2点です。

為替については、基本的に予測できないものとして扱い、判断の根拠には置いていません。

結果として円安・円高の影響は受けますが、それも含めて市場リターンだと考えています。

なお、今後、この前提（長期成長・資本集中）が崩れたと判断した場合には、コアの見直しを行います。

2.個別株の選定基準

個人投資家の説明は抽象的で、よく分からない、という声があります。
それはある意味で正しい反応です。
市場は複雑で、同じ理由で株が上がることはほとんどありません。
同じ業種・業態の企業でも、経営者、事業構造、顧客基盤など、変数は無数に存在します。
それらをすべて統合して、「絶対に勝つ法則」を作ることはできません。

だからこそ重要なのは、完璧な分析ではなく、「再現できる判断基準」を持つことです。

私の場合は、以下の3つを最低条件としています。

1. 自分の体験から価値を理解できるか

2. 仮説を言語化できるか（なぜ上がると思うか）

3. 長期で持てるか（ボラ耐性、構造の優位性）　

この3つの条件を満たさない場合は、どれだけ魅力的に見えても投資しません。

例えばAI関連銘柄。現時点では、AIを活用したビジネスモデルを強みとする企業には投資していません。
理由はシンプルで、収益構造とその持続性について、自分の中で納得できる説明を持てていないからです。
技術としての可能性は理解できますが、それがどのように利益として回収され、誰がどの程度の利益を継続的に得るのかについて、明確な仮説を持てていません。
この状態では、株価が上昇しても保有し続ける根拠を持てないため、投資対象から外しています。

一方で、NVIDIAは保有しています。
理由は、AIそのものではなく、「AIを支えるインフラ」に投資しているからです。
AIモデルの競争は激しく、最終的にどの企業が勝つのかは不透明です。しかし、それらを動かすための半導体需要は、どのプレイヤーが勝ったとしても一定増加する可能性が高い。

つまり、私は「AIで勝つ企業」ではなく、「AIが使われることで利益が流れやすい構造」に投資しています。

このように、「何が伸びるか」ではなく、「どこにお金が流れる構造か」を基準に投資判断を行っています。

3.利確・損切りのルール

利確と損切りのルールはシンプルです。
重要なのは、「感情ではなく、事前に決めた基準で判断すること」です。

3−1.利確ルール

・市場の歪みで一時的に下落し、購入したもの
　→2倍になったタイミングで元本分売却。

・構造的に優位性があると判断し、購入したもの
　→購入時の仮説が崩れない限り保持。

　※仮説崩壊の例
　- 想定していた需要が伸びていない
　- 経営判断が明らかに変化した

・跳ねて、1つの企業で投資資産の30%を超えた場合
　→ボラティリティ管理のため一部売却（過度な集中を避ける）

3−2.損切りルール

・マイナス40%を記録した時点で強制売却。

-40%というラインは一般的には大きく見えるかもしれませんが、通常の価格変動では到達しにくく、「前提が崩れた可能性が高い」と判断するためのラインとして設定しています。
なお、個別株のみ適用し、指数は対象外としています。

4.ポートフォリオのリバランス

リバランスと聞くと、資産配分を定期的に調整するものをイメージする方が多いと思います。

しかし、私のリバランスは少し意味合いが異なります。
目的は、「比率を整えること」ではなく、仮説が崩れていないかを確認することです。

具体的には、以下の2点のみを行っています。

• 月に一度、各銘柄の前提（仮説）が崩れていないかを確認する

• 週一程度値動きを確認し、違和感がないかを見る

これだけです。
比率を一定に戻すための売買は、基本的には行いません。
なぜなら、安易なリバランスは、伸びている資産を削り、リターンを抑えてしまう可能性があるからです。

その代わり、以下のような場合のみ調整を行います。

• 1銘柄の比率が過度に高まり（例：30%以上）、リスクが集中している場合

• 購入時の仮説が崩れたと判断した場合

リバランスは、「定期的に売買する作業」ではなく、自分の判断がズレていないかを点検するプロセスだと考えています。

以上が、時間制約の強いサラリーマンである私の投資戦略になります。
試してみて違和感があるのであれば、それは自分に合っていないというサインです。投資は正解を探すものではなく、自分が続けられる形に最適化していくものだと考えています。
自分にとって無理のない形で、続けられる投資を設計してみてください。

※本稿は一般的な情報提供であり、最終判断は各自の責任で行ってください。