クリナップって知ってる？──住宅不況でも利益を伸ばすキッチンメーカー🌸
四季報で見つけた面白そうな会社（9社目）
＜ルーモ＞
ねえねえ！
台所のシステムキッチンって、
誰が作ってるか考えたことある？
＜エール＞
え、考えたこともないかも。
でも確かに、どの家にも必ずあるよね。
＜コスモス＞
実は私も今回の四季報で初めて調べてみたんだ🌸
クリナップ（7955）。
国内で初めてシステムキッチンを開発した会社で、今もトップクラスのシェアを持っているんだよ。
まず何の会社？
＜エール＞
クリナップ？
聞いたことあるような、ないような。
＜コスモス＞
キッチンとお風呂の住宅設備メーカーなんだよ🌸
· システムキッチン（売上の約87.6%）：
「セントロ」「ステディア」「ラクエラ」などのブランド
· システムバスルーム・洗面台（売上の約12.4%）：
「セレヴィア」「ラクヴィア」など
＜ルーモ＞
キッチンが売上の9割近く！
完全にキッチンの会社なんだね！
＜コスモス＞
そう。
ステンレス加工技術が強みで、国内で初めて
システムキッチンを作ったパイオニアなんだよ🌸
みんな実は使ってる
＜コスモス＞
みんな、家やマンションの台所って必ずあるよね🌸
そのキッチンがクリナップ製かもしれないよ。
ショールームに行けば実物が見られるし、
リフォームする時に名前を聞く人も多いはず。
＜エール＞
確かに。
台所って毎日使うものだし、
家を建てたりリフォームしたりする時に、
真っ先に考える場所だよね。
投資家はどこを見るの？
＜エール＞
じゃあ、クリナップって儲かってるの？
＜ルーモ＞
数字を調べてみたよ！
住宅設備の会社なのに利益が急回復してるんだね。
· 売上高：1,344.87億円（5期連続増収！）
· 営業利益：39.48億円（前期比+90.7%！）
· 経常利益：44.54億円（前期比+69.9%！）
· PER：8.69倍
· PBR：0.51倍
· 配当利回り：約3.7%
＜エール＞
PERが8.7倍でPBRが0.51倍で、
しかも配当利回りが3.7%って、
今の日本株の中でも結構いいよね。
でも、なんでそんなに安いの？
＜コスモス＞
いい質問だね🌸
＜ルーモ＞
家が減ってるのに利益が伸びるって、なんか逆転の発想だね！
＜コスモス＞
そう。
市場は「住宅着工減＝住宅関連はダメ」という
イメージで見ているけど、
実際のクリナップは
その逆風の中でむしろ強くなっている。
そこが一番の面白さなんだ🌸
守りと攻め
＜ルーモ＞
このシリーズ恒例の「守りと攻め」も気になる！
＜コスモス＞
調べてみたよ🌸
· 守り
ステンレス加工技術と
国内トップクラスのブランド力。
財務は自己資本比率64.7%と超盤石。
· 攻め
高価格帯キッチンの販売拡大。
価格改定を着実に進め、利益率を改善している。
＜エール＞
住宅が減る中でも、
高いキッチンを売って利益を伸ばしているんだね。
価格を上げても買ってもらえるブランド力がある証拠だね。
今後の注目ポイント
＜エール＞
これからクリナップを見るなら、どこに注目すればいい？
＜コスモス＞
私はここかな🌸
＜ルーモ＞
割安なだけじゃなくて、ちゃんと成長の種もあるんだね！
実際に生活の中で探してみよう
＜コスモス＞
もし家をリフォームする機会があったら、
ショールームでクリナップのキッチンを見てみて🌸
ステンレスの質感や引き出しの感触が、
この会社の技術力そのものなんだよ。
＜エール＞
普段は意識しないキッチンにも、
ちゃんとストーリーがあるんだね。
＜ルーモ＞
うちのキッチン、今度メーカー名を確認してみよう！
＜コスモス＞
会社を見ているとさ、
みんなが「もうダメだ」と思っている業界にも、
ちゃんと強い会社はあるんだ。
クリナップはまさにそう。
住宅着工が減っても利益を伸ばせることを証明した。
でも市場はまだその実力を評価しきれていない。
そんなズレに気づけると、ちょっと面白くない？
ちなみに、今回の四季報で気になった会社は
すでに別記事で10社まとめて先行公開しています🌸
気になる方は固定記事からどうぞ✨
#クリナップ #7955 #システムキッチン #住宅設備 #バリュー株 #高配当 #企業分析 #身近な投資 #3人で考えるnote #投資初心者
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